金吾财讯 | 摩根士丹利近日发布了研报对宁德期间进行了深刻理会。适度 2024 年第三季度，宁德期间领有 208 亿好意思元的净现款。在以前五年间，公司凭借不绝的产物立异与老本成果升迁，展现出强盛的发展态势，净钞票收益率（ROE）发达亮眼。如在过往的谋划中开云kaiyun.com，通过研发参预推出的新式电板产物，灵验升迁了市集竞争力，平静了其在行业内的地位。摩根士丹利预测，宁德期间有望在畴昔的增长波澜中连续保持较高的 ROE 水平，延续其上风。

现时新动力汽车行业闹热发展，电板市集需求随之情随事迁。但宁德期间也濒临诸多挑战，行业内竞争愈发浓烈，其他电板制造商不休发力，试图霸占市集份额；地缘政事风险犹如悬顶之剑，可能甚而电板供应链出现波动，进而影响其市集份额的进一步拓展。不外，若电动汽车渗入率和储能系统（ESS）诈欺的增长速率超预期、地缘政事风险得以缓解、利润率兑现升迁以及市集份额取得超出预期的增长，这些积极身分王人将成为宁德期间发展的广漠助推力。

此外，宁德期间近期晓谕，将在畴昔 18 个月内在港股市集刊行不越过总股份（刊行后）5% 的股份，刊行价钱尚未详情。摩根士丹利以为宁德期间可能会加多老本开销，以把合手畴昔的增长机遇，其在港股二次上市关于为其民众扩展提供资金是必要的。除了匈牙利的扩展计算外，宁德期间最近还晓谕与斯特兰蒂斯在西班牙树立 50 吉瓦时的形势，总老本开销为 42 亿好意思元，况兼鉴于该地区的内燃机汽车退出计算，咱们以为从长久来看欧盟可能会有更多形势。此外，如若特朗普当选总统后允许宁德期间在好意思国建厂，那么还将需要大宗的老本开销。

摩根士丹利展望宁德期间在 2024 财年净收入为 3641.14 亿元东说念主民币，2025 财年这一数字将攀升至 4282.14 亿元东说念主民币开云kaiyun.com，到 2026 财年有望达到 5290.79 亿元东说念主民币。同期，赐与其计算价为 330 元东说念主民币，评级为 “跑赢大市”（Overweight），基于对公司业务计算、市集竞争力及行业趋势的概述分析，以为其股价在畴昔 12 - 18 个月内有 24% 的高涨后劲，充分彰显了摩根士丹利对宁德期间畴昔发展的顽强信心与积极预期。